上市房企门前的“野蛮人”：保险新贵安邦的地产野心

人民网12月19日电（卢志坤） 就在外界将目光聚焦于保险行业巨头生命人寿持续增持多个地产公司股票的同时，一个在一年多之前还没有什么名气的保险公司也在以狂风暴雨般的速度在地产股票市场“扫货”。如今它已经成为了至少4个上市房地产公司持股数量前5名的股东，并在两个公司中成为第二大股东。

安邦保险是一家民营的综合性保险集团公司，成立至今仅有10个年头。在去年之前，它还只是一家保险业务收入在行业中排名中下游的企业，外界也甚少有关于它的讨论。但这种情况从去年开始有了巨大的转变，源于它在交易市场多次增持上市公司的股票。比如，去年年底以超过136亿元的价格买入招商银行的股票，持股数累计达到举牌红线（持股达5%或其整数倍时需披露，即“举牌”），创下了A股市场最高的单笔交易记录，此举让它以“黑马”的姿态惊现资本市场，也迅速开始成为市场关注的焦点。

不过，让安邦保险名声更盛的，则可能是今年来它在房地产领域的频繁动作，从入股数家上市房地产公司并与生命人寿展开股权争夺战，到在海外市场收购全球著名的地标性建筑，无不在昭示着它对不动产领域的投资野心，也让外界无不感叹其惊人的购买力。

而它在房地产领域的增持步伐，还在不断加快。就在昨日晚间，北京西城区国资委旗下的房地产公司金融街控股（000402）宣布安邦保险已增持至20%，与第一大股东金融街集团的差距仅有10个百分点。从第一次举牌到第四次举牌，安邦保险不过花了半年时间。仅这个月，它就两次举牌金融街控股。

安邦保险不是上市公司，没有公开对这些交易予以评价。人民网记者致电其位于北京总部的电话，但没有人接听。

金地门口的险资“野蛮人”

从被安邦保险持有股票的上市房地产企业的公告中梳理可以发现，安邦保险进入上市房企，开始于2年前。金地集团（600383）2012年第三季度报告显示，安邦保险通过集团账户买入金地集团约6693万股，并成为金地集团前十大股东之一。不过，在随后的一年时间里，它的增持速度一直较为缓慢，到去年3季度末时，也仅持有不到5%。

去年年底，安邦保险第一次举牌金地集团，持股比例达到5%。一些分析人士表示，安邦保险突然举牌是受到了生命人寿的刺激。“据我了解，在去年早期对金地集团的增持过程中，生命与安邦的态度并非像现在这样针锋相对。”一位知情人士说，去年四季度生命人寿持续增持已威胁到福田投资的大股东地位。在此背景下，深圳国资委邀请生命人寿与安邦保险“坐下来谈”。当时形成的一致意见是，生命人寿与安邦保险不再实施增持，同时生命人寿将4.81%的持股表决权授予福田投资。

但生命人寿很快打破了这种默契。在去年11月，它增持金地集团股份至举牌。安邦保险则紧急加仓，并于一个月后宣布举牌金地集团。此后安邦保险与生命人寿互不相让，争相增持金地集团股票。根据金地集团今年第三季度公告，生命人寿在金地集团的占股比例达到29.99%，接近30%的要约收购临近点，安邦保险紧随其后，持股比例为18.83%，分别是金地集团的前两大股东。

分析人士称，随着安邦保险和生命人寿在金地集团董事会中获得一席之地，未来不排除它们会相应介入金地集团的业务层面，并将自身的养老保险业务与房地产进行嫁接。这些业内人士说，在中国的宏观经济背景下，政府对养老服务的政策暗示无疑是企业进行投资的重要风向标。

“从现在的局面看，无论是安邦（保险）还是生命人寿，都还没有在房地产企业有直接的布局，现在他们仅充当财务投资者的角色。”上海易居房地产研究院研究员严跃进说，“不过，考虑到它们持股比例的不断上升，他们显然不会仅仅充当财务投资者的角色，从安邦保险持续增持多家公司股票并成功进入董事会可以看出，安邦（保险）想要获得话语权。”

持续增持金融街等房企

金地集团不是安邦保险相中的唯一房地产企业。在与生命人寿展开对金地集团股权的激烈争夺的同时，安邦保险也在快速推进它的地产版图战略。多份研究报告分析表明，安邦保险倾向于选择进入那些拥有一些优质资产同时股权也比较分散的房企，同时这些房企的估值相对较低，这为安邦保险创造了一定的套利空间。

以大股东持股比例最高的金融街控股为例，在安邦保险进入之前，其大股东持股比例也仅为26%左右，第二大股东只持有2.84%，而金融街控股拥有在北京核心区域上百万平方米的优质物业，根据多家券商的评估，这些物业的价值应该在400亿元左右。在安邦保险进入之时，金融街控股的股价仅为5元左右，市值约为150亿元，远低于金融街控股第一季度220亿元的净资产。

“举牌本身往往是股票超额收益不断积聚的过程。”中信证券在一份研究报告中写到，“从金地集团在2013年底首次被举牌，到距今最后一次举牌，公司跑赢沪深300超过60%。长线资金不断买入公司股权，本身当然能够刺激公司股价上涨。从金融街2014年4月第一次被举牌至今，公司跑赢大盘近30%。”

今年4月底，安邦保险第一次举牌金融街控股，并成为第二大股东。二季度时，它悄然持有另一个房地产公司华业地产（600240）4.99%的股份，位列华业地产第三大股东，但因未达举牌线而鲜为人知。在三季度时，安邦保险还成为了龙头房企万科的第四大股东，持有万科A（000002）2.13%的股份。

据媒体援引匿名消息源报道称，安邦保险出现在万科前十名股东名单中，此前是与万科集团有过沟通的。但这一消息没有得到万科的置评。

今年国庆期间，安邦保险还在国外进行了一笔令人惊讶的交易。它宣布以接近20亿美元（约120亿元人民币）的价格购买位于美国纽约的一个高端酒店，该酒店因为众多国际政要和名流的下榻而闻名，其中就包括访美期间的邓小平。“通过投资北美优质不动产，实现长期稳定的投资收益。今后将进一步加大全球资产配置的比重，尤其是将欧洲地区和北美作为重点。”安邦保险在新闻稿中表示。

不过，安邦保险在进入房地产领域的过程中，也遇到了房企的抵抗，最明显的是金融街控股。数日前，人民网记者发布了相关报道，将安邦保险与金融街控股在近半年的时间内的对抗进行梳理呈现。（详情见《金融街与安邦的资本角力》一文）

安邦保险首次举牌金融街控股后，金融街控股大股东金融街集团进行了紧急增持。在随后安邦保险持股达到9.99%时，金融街控股实施了一个股票回购方案，将回购的股份进行注销从而减少注册股本，安邦保险的持股比例超过10%，形成被动举牌。

“（股票回购）有可能就是逼迫安邦（保险）举牌，然后试探安邦（保险）的真实目的，如果后续安邦（保险）继续增持的话，那么公司大股东也会增持来维持控股权。”同信证券分析师胡红伟说。

但对于金融街集团而言，它目前已经没有了增持的空间。随着股票回购方案的完成，金融街集团的持股比例已经自动升到了30%，虽然根据规定此次可以免于进行要约收购，但若想继续增持，则势必要发起要约收购。随后，安邦保险在不到20天的时间里，将持股比例从10%提高到20%。

“（金融街控股）大股东的困难在于，此前的增持过程已经消耗了每年控股股东可以在30%以上爬行增持2%的规定，现在已经没有了增持的空间。”严跃进说，“而安邦（保险）可以在不触发要约收购的前提下，还有继续增持的空间。”

他进一步补充说，以金融街（控股）现在10块左右的股价计算，它想增持到顶也只不过在30亿左右。“对于安邦现在的扩张野心，这只是一笔很小的钱。”严跃进说，“只在于它想不想。”

关键词：上市房企